Mekanisme Perdagangan Berjangka

Secara umum mekanisme perdagangan dibagi menjadi 2 (dua) bagian yaitu multilateral dan bilateral. Multilateral adalah suatu mekanisme transaksi (jual/beli) antara banyak pihak dengan banyak pihak dengan sistem tawar-menawar secara terbuka di bursa. Sedangkan bilateral adalah transaksi yang hanya dilakukan oleh satu pihak dengan satu pihak yang biasanya terjadi di luar bursa atau dikenal dengan over-the-counter (OTC).

Mekanisme multilateral diterapkan di dalam perdagangan berjangka bertujuan untuk proses pembentukan harga (price discovery), aktivitas lindung nilai (hedging), serta manfaat ekonomi lainnya. Mekanisme ini umumnnya dapat dilakukan serah terima fisik komoditi. Sementara mekanisme di luar bursa (OTC) atau dikenal dengan istilah Sistem Perdagangan Alternatif (SPA) diselenggarakan hanya untuk tujuan spekulasi dan penyelesaiannya dilakukan secara tunai.

MULTILATERAL	BILATERAL
Dalam bursa	Luar bursa (SPA)
Aturan bursa	Aturan penyelenggara SPA
Sistem bursa (JAFeTS,J-Trader)	Sistem penyelenggara
Perlakuan sama	Perlakuan tentu sama
Lawan tidak tetap	Lawan tetap
Umumnya Order Driven	Semuanya Quote Driven
Bisa tidak ada harga	Pasti ada harga
Bisa antri	Harus makan harga yang ada
Harga sama untuk satu kontrak	Spread berbeda-beda
Bursa netral	Motivasi untung

Alur Perdagangan Multilateral

Keterangan: N = Nasabah (Client)

Alur Perdagangan Bilateral